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史上最大奢侈品收购案告吹Tiffany为何急于与LVMH对簿公堂

2020-11-20 18:44:36来源:励志吧0次阅读

史上最大奢侈品收购案告吹 Tiffany为何急于与LVMH对簿公堂? 从一桩市场瞩目的“联姻”到不欢而散,全球最大奢侈品集团LVMH和蒂芙尼(Tiffany)的惺惺相惜只维持了约一年时间。然而,这笔并购交易不但最终告吹,双方还陷入了相互指控甚至对簿公堂的“交恶”。9月9日,蒂芙尼宣布将起诉LVMH集团未能在约定时间内完成收购案,控告对方“故意拖延反垄断审批进程,并企图通过其他延缓措施迫使蒂芙尼重启收购谈判”,蒂芙尼要求LVMH集团遵守合同义务完成收购交易。次日,LVMH集团回应称,“显然,蒂芙尼很早以前就已经做好准备,并以一种误导性的方式告知了股东,这是诽谤性的。蒂芙尼今年上半年的业绩及其对2020年的展望非常令人失望,并且在此期间明显逊于LVMH集团的其他可比品牌。LVMH因此确认,完成收购蒂芙尼的必要条件未得到满足。”如今,在双方就审判日期进行一番拉锯后,据《华尔街日报》21日报道,美国特拉华州法院敲定,将于明年1月审判此案。从“联姻”到“反目”蒂芙尼“诉苦”称陷入困境2019年11月,LVMH集团宣布,已与蒂芙尼达成最终协议,将会以每股135美元、合计162亿美元的现金价格收购蒂芙尼。若该笔交易成功,将成为LVMH集团迄今为止规模最大的一笔收购交易,超过2017年该集团以70亿美元收购迪奥(Dior)的交易规模,同时,也将是全球奢侈品行业有史以来最大的一笔收购案。至于LVMH集团总裁伯纳德·阿诺特,也有望在这笔交易后超过杰夫·贝索斯和比尔·盖茨,成为新的世界首富。然而,计划却赶不上变化,随着收购交易一拖再拖,这笔市场瞩目的交易最终告吹。2020年9月9日,蒂芙尼宣布将起诉LVMH集团未能在约定时间内完成收购案,控告对方“故意拖延反垄断审批进程,并企图通过其他延缓措施迫使蒂芙尼重启收购谈判”,蒂芙尼要求LVMH集团遵守合同义务完成收购交易。蒂芙尼指出,将裁定延期至来年春将使其陷入困境,影响运营及向员工支付工资——根据此前的收购协议,在收购交易截止日之前,公司的开支被限制,而相关协议也没有设下明年的预算,已发行的股票同样被限制,意味着蒂芙尼在年末无法向员工支付股权薪酬。此外,没有LVMH集团的同意,蒂芙尼还没法雇佣或解雇副主席及以上职位,也没法签订包括租约等在内的合同。LVMH称按指示无法完成收购蒂芙尼指对方欲压低收购价在9月9日的一封公告中,LVMH集团表示,“一系列破坏收购蒂芙尼的事件”促使董事会对相关事宜进行了审议。“LVMH集团已经收到了来自法国外交部的信函。为应对美国政府对法国商品征税的威胁,法国外交部指示将收购蒂芙尼的时间推迟至2021年1月6日。同时,LVMH集团也收到了蒂芙尼方面的要求,希望将收购的截止日期从原来的11月24日延长至12月31日。”该公告称。鉴于上述原因,LVMH在公告中表示,按照2019年双方签署的协议,需不迟于2020年11月24日之前完成交易,因此LVMH将无法完成对蒂芙尼公司的收购。蒂芙尼称,LVMH集团是在故意拖延交易时间,以强迫蒂芙尼与其重新协商一个收购价:“LVMH集团试图利用新冠病毒大流行等事件,强迫蒂芙尼接受一个更低的交易价格。在LVMH集团提出报价之前,蒂芙尼并没有想过要进行出售。如果收购失败,可能会对蒂芙尼的股价造成冲击,严重影响蒂芙尼的品牌价值,以及未来和其他品牌的潜在交易。”随后,LVMH针锋相对地表示,将进行反起诉,指控蒂芙尼并未遵循正常的业务流程,特别是当公司亏损时还分配大量股息。重大不利变化条款成争议焦点两家公司谈判窗口尚未关闭重大不利变化条款是收购协议中的标准化条款。根据该条款,一旦收购完成之前出现损害收购目标的情况,买家可以退出。但市场分析人士指出,如果LVMH集团以该条款来辩护将很难胜诉。有市场分析人员指出,一旦蒂芙尼胜诉,LVMH集团将支付超过5.75亿美元的损害赔偿,才能从这笔收购交易中脱身。值得注意的是,LVMH集团给出的蒂芙尼管理不善的证据,包括其疫情期间在亏损的情况下依然进行分红,以及截至7月31日的6个月里,其销售额大跌37%,损失3270万美元。针对LVMH集团“在亏损期间依然进行分红”的指责,蒂芙尼方面反驳称,分红是双方并购协议中的一部分,而LVMH集团已经认可了并购协议。蒂芙尼自从上市以来,已经连续131个季度发放分红,从未停止或是减少分红,而且蒂芙尼的流动性情况也完全足以支持分红。BoF时装商业评论援引伯恩斯坦公司奢侈品研究主管Luca Solca的报告称,尽管特拉华州法院应该会判定LVMH集团向蒂芙尼支付一定费用并赔偿损失,但法院也有可能要求前者继续进行收购交易,“如果贸易紧张局势得到缓和、美国11月总统大选结束,两家公司可能在新一年里重新展开谈判”。红星新闻记者 林容新闻推荐暴风退市首日遭一字跌停,昔日400亿市值如今只剩3亿记者|姜菁玲编辑|曾经的“妖股之王”,暴风集团在9月21日起正式进入退市整理期,股票名称变更为暴风退。21日股市一开盘,暴风...松原看白癜风的医院
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