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造纸印刷包装:着重强调确定性的布局

2019-10-09 19:23:42来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:着重强调确定性的布局 2016-01-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

①本周观点:在经历惊心动魄的一周后,我们依然着重强调确定性的布局。1)主业成长的确定性。大行业小公司格局下,龙头企业借助信息化、服务化、平台化持续整合行业,看好索菲亚、奥瑞金、劲嘉股份、美克家居、晨鸣纸业;目前估值均具有安全边际,待市场平稳后有望受益于估值切换。2)增发底价支撑。经过一周下跌后,多家公司已经运行在定增价格附近,有一定安全边际,包括:奥瑞金(现价24.59元较三年期定增价格2 元溢价7%),索菲亚(现价 7.58元较定增价格 5.19元溢价7%),潮宏基(现价12.50元较定增价格12.28元溢价2%),岳阳林纸(现价6.62元较三年期定增价格6.46元溢价2%),姚记扑克(现价19.45元较定增价格2 .9 元折价18.7%)。 )确定性主题与事件催化:包括:1)电子发票:东港股份;2)大健康:

劲嘉股份与姚记扑克; )人民币贬值:瑞贝卡; )国企改革推进预期:岳阳林纸、通产丽星;4)“她经济”:潮宏基;4)治理结构改善与转型:大亚科技、喜临门、上海绿新。本周建议重点关注:奥瑞金(002701):三年期定增(2 元)预计即将落地,包装行业整合大幕拉开,未来预期主业仍将受益于红牛,保证 0%+增长,纵向产业链延伸(二维码营销)等积极推进,体育方面战略性持续布局。目前股价(24.59元)对应15-16年PE分别为22倍和16倍。索菲亚(002572):借助互联网全面推进智能制造与大家居战略,品类扩张有望超预期,增资极点三维,借助 D虚拟现实技术,改善消费者定制体验。东港股份(002117):电子发票政策利好持续兑现(全国推广+可报销),公司攻城略地继续推进,与支付宝合作卡位优势明显,电子档案存储等业务逐渐布局中,彩票自助销售走在行业前列,高管积极增持和员工持股计划体现长远信心。劲嘉股份(002191):大包装+大健康战略持续推进,大健康方面与中山大学黄军就教授签署基于基因编辑CRISPR/Cas9的技术开发合同,技术储备世界领先。目前股价(14.5 元)对应15-16年估值分别为27倍和2 倍,估值具有安全边际,大健康布局提供向上弹性。潮宏基(002 45):“她经济”与轻奢消费纯正标的,未来将围绕美丽经济全产业链(产品+服务+渠道)布局,目前股价(12.50元)较定增价格12.28元仅溢价2%。岳阳林纸(60096 ):PPP业务即将推进,央企改革第二批试点名单即将出炉,公司大股东诚通集团有望受益。目前股价(6.62元)较三年期定增价格(6.46元)仅溢价2%。

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